医药板块反弹有望强势延续如何把握短期机会及今年投资

来源:IM体育电竞平台 作者:IM体育官方网站 浏览次数:5

  2月20日,医药生物指数(000808)小幅收涨0.66%。春节前一周,医药生物板块录得收益率10.31%,相对沪深300收益率为4.48%,在31个一级子行业指数中涨幅排名第1。13个医药III级子行业中,13个子行业上涨。其中,其他生物制品为涨幅最大子行业上涨14.53%,医药流通为涨幅最小的子行业,上涨5.78%。同时,资金流向方面,据国金证券研报显示,春节前一周,医药行业净流入资金最多为148.06亿元。

  值得注意的是,2024年至今医药生物走势回到2018年年底和2019年年初的低点位置。在持续调整后,1月底医药生物行业指数动态估值25倍(PE-TTM)接近历史最低估值24倍。医药板块超跌反弹趋势能否延续,如何把握板块今年的投资主线?

  从近期行业较多上市公司披露的2023年业绩预告来看,国信证券表示,2023三季度是未来几年医药行业业绩的绝对底部。预计行业整顿促使行业竞争格局得到进一步优化,合规龙头企业的市占率有望进一步提升。估值层面,市场年初至今的调整,错杀了部分基本面优质的成长股,基于医药行业刚需属性及未来潜在的源源不断的增量需求,建议当前位置加大对于医药行业配置。

  另外,春节期间,市场对明星“减肥”较为关注,美股龙头礼来业绩超预期,股价创历史新高,同时美股中国资产表现较为突出。德邦证券判断当前市场已经见底,医药反弹有望强势延续。该机构进一步指出,只要把握住国内老龄化背景下存在较大医药需求、创新崛起下有不断的新技术和新产品供给、医保费用整体有望持续增长这三点,就不用担心中长期医药行情。

  中泰证券建议当前时点的布局应兼顾弹性与确定性。弹性角度重点布局前期调整较大的“成长”标的,建议重点布局创新药、疫苗、高值耗材等赛道中的创新管线推进快、国际化领先的个股。此外,进入2月下旬,市场对一季度业绩尤为关注,建议把握业绩的确定性,重点布局一季度业绩有望实现业绩超预期的细分个股,如仿制药CRO、特色专科制剂等。

  (一)传统,指的是中药及中药相关标的,需要紧紧抓住中药创新药、品牌OTC和普通OTC以及国企改革带来的代表性个股的机会;(二)现代,指的是fast follow的药械甚至FIC的药械公司。2024年是品类落地+产品商业化持续放量的年份,不少公司2025年开始扭亏为盈带来的公司逻辑变化和估值变化,会带来新的投资机会;(三)国际化,国际化的标的需要配置更多的仓位,一些公司2023年产品获得FDA审批,而2024年则是审批+商业化的销售进展。


im体育电竞